Características de los fondos de cobertura
La regulación y las características de los hedge funds no son las mismas que las de otros fondos de inversión. A continuación puedes ver sus particularidades:
Número de partícipes
Se exige un mínimo de 25 partícipes en un fondo de cobertura, frente a los 100 partícipes que se demandan en otros tipos de fondos.
Activos
Un hedge fund puede tener en su cartera cualquier activo financiero, desde acciones de una empresa, derivados o materias primas, hasta incluso bienes inmobiliarios.
Comisiones
Al tratarse de un vehículo de inversión con una gestión muy activa, en la que los gestores están realmente implicados en la toma de decisiones y entregan mucho valor al cliente, las comisiones serán notablemente más altas.
Normalmente, los fondos de cobertura en España cobran dos comisiones:
Comisión de gestión: suele oscilar entre el 1 y el 2 % del patrimonio del fondo y se le carga al partícipe independientemente del resultado obtenido por el hedge fund.
Comisión de éxito: varía entre un 15 y un 25 % del beneficio obtenido por el fondo en cierto periodo de tiempo. Por tanto, si la rentabilidad del fondo es 0, no habrá comisión.
No obstante, tal como apunta la CNMV, en España no existe un límite máximo legal para estas comisiones en línea con la libertad que gozan los fondos de inversión libre.
Riesgo y transparencia
Los fondos de cobertura tienen un riesgo alto para el inversor, ya que las políticas de inversión no son del todo seguras y utilizan apalancamiento financiero. Es decir, se endeudan para comprar activos. De hecho, se pueden endeudar hasta cinco veces el valor de su propio patrimonio, lo que aumenta el riesgo de cualquier operación.
Por otro lado, son menos transparentes que los fondos tradicionales, y una de las razones es que solo están obligados a declarar su valor liquidativo cada 3 meses, aunque muchos lo realizan de manera mensual.
Requisitos de entrada
Los hedge funds no son aptos para todos los inversores. Es más, los principales partícipes no suelen ser particulares, sino instituciones profesionales como bancos, aseguradoras, fondos de pensiones o incluso fondos de inversión.
En parte, esto es así porque uno de los requisitos para invertir en un fondo de cobertura en España, si no eres profesional, es aportar como mínimo 100.000 euros. Por ende, este tipo de inversión está al alcance de muy pocos.
Liquidez
Se considera que un hedge fund es un activo poco líquido debido a que puede exigir un período mínimo de inversión y solo debe efectuar reembolsos cada tres o seis meses.
