¿Es la adquisición en Grayscale un cebo en medio de la batalla por los ETF de Bitcoin ? (2024)

La batalla para hacerse con el dinero de los inversores para los ETF de Bitcoin recientemente aprobados se perfila como una ONE feroz entre BlackRock, Fidelity y otras firmas financieras.

Si los recién llegados quieren dar un gran paso adelante, los expertos dicen que podrían considerar comprar el ya establecido en la inversión en Bitcoin : Grayscale.

El administrador de Cripto obtuvo permiso a principios de este mes para convertir su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF. Al mismo tiempo, otras nueve empresas obtuvieron la posibilidad de crear sus propios ETF de Bitcoin .

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Grayscale comenzó con una gran ventaja. Después de una década operando como un fondo cerrado, el grupo de inversión había acumulado casi 30 mil millones de dólares en Bitcoin. Los recién llegados empezaron de cero. La brecha se ha reducido un poco a medida que los inversores retiran dinero del GBTC y los nuevos fondos recaudan dinero. Pero, con 22.000 millones de dólares, GBTC sigue muy por delante de las dos siguientes empresas en el ranking de activos: BlackRock y Fidelity, ambas con 1.400 millones de dólares.

Cualquiera que quiera ponerse al día debería echar un vistazo.

"Es ciertamente posible que se adquiera Grayscale ", dijo Brian D. Evans, director ejecutivo y fundador de BDE Ventures. "Son una especie de estándar ahora, e incluso mi padre había oído hablar de GBTC desde hace mucho tiempo, por lo que podría ocurrir una adquisición porque ya tienen cierto reconocimiento de nombre".

No se pudo contactar a un representante de Grayscale para hacer comentarios.

Una de las estrategias que han utilizado los actores financieros tradicionales para hacer crecer sus negocios es comprar a sus competidores. El reciente lanzamiento de diez nuevos ETF de Bitcoin al contado marcó un evento sin precedentes en el mundo de las Finanzas: los principales actores de Cripto y TradFi compiten por el mismo terreno.

"Una adquisición estratégica de una empresa como Grayscale tiene TON sentido para el emisor tradicional de ETF adecuado, suponiendo que el precio sea aceptable", dijo Nate Geraci, presidente de ETF Store, una firma de asesoría. "Aunque solo tiene dos semanas, la categoría de ETF de Bitcoin al contado ya es tremendamente competitiva y claramente se ha convertido en un juego de escala dado lo bajos que son los índices de gastos. Un emisor de ETF tradicional podría impulsar rápidamente los activos bajo administración, adquirir experiencia operativa comercial y también adquirir algo de 'credibilidad callejera Cripto ' al apuntar a la empresa nativa de fondos criptográficos adecuada".

CoinShares, un administrador de Cripto , compró recientemente la unidad ETF de Valkyrie Investments, que tiene un nuevo ETF de Bitcoin . Geraci predice que más transacciones como esta podrían ocurrir más temprano que tarde.

Sin embargo, para Grayscale, un cronograma para una posible adquisición podría ser más difícil de calcular, dadas algunas incertidumbres que rodean a la empresa. "Que alguien adquiera Grayscale es teóricamente posible, posiblemente incluso probable en un período de tiempo suficientemente largo, particularmente con los problemas actuales que rodean a su empresa matriz", dijo el analista de Bloomberg Intelligence James Seyffart.

Grayscale es propiedad de Digital Currency Group. DCG, su filial Genesis y su ex socio comercial Gemini Trust fueron demandados por el estado de Nueva York en octubre por supuestamente defraudar a inversores por más de mil millones de dólares.

El fondo recientemente convertido de Grayscale también ha recibido miles de millones de reembolsos por parte de inversores: se han vendido más de 2 mil millones de dólares en GBTC desde su conversión en un ETF.

Evans de BDE Ventures dijo que los problemas legales de DCG y la gran cantidad de dinero que se retira de GBTC podrían acelerar la venta.

"Hace que uno se pregunte cuál será el momento en que esto podría desarrollarse", dijo. "Sospecho que si se produjera una adquisición, probablemente sucedería más temprano que tarde, porque se desea adquirir todo ese Bitcoin antes de que los precios suban más".