Die richtige ETF-Auswahl: Tipps und Tricks (2024)

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Einer der großen Vorteile von ETFs sind die geringen Kosten im Vergleich zu anderen Geldanlagen wie aktiv gemanagten Fonds. Dennoch gibt es auch zwischen verschiedenen ETFs oftmals große Unterschiede, was die Kosten angeht.

Um die Kosten eines ETF zu beurteilen, kannst du die Gesamtkostenquote, die sogenannte „Total Expense Ratio” (kurz TER), heranziehen. Die TER ist ein Prozentsatz, der die jährlichen laufenden Kosten eines ETF angibt. Diese Kosten werden anteilig vom Fondsvermögen im ETF abgezogen und mindern die Wertentwicklung des ETF – und damit die Rendite deines Investments.

Da die TER einer durch die Investment-Industrie und die Europäische Union einheitlich festgelegten Definition unterliegt und pflichtgemäß gemeldet werden muss, eignet sie sich als Kosten-Kennzahl und Auswahlkriterium besonders gut. Die Angaben der verschiedenen ETF-Anbieter zur TER sind dadurch vergleichbar und sollten bei der ETF-Auswahl unbedingt berücksichtigt werden.

Die Rechnung ist einfach: Geringe laufende Kosten sollten sich über kurz oder lang in einer höheren Rendite widerspiegeln.

Das Fondsvolumen bestimmt die Wirtschaftlichkeit eines ETF. Ist das Fondsvolumen eines ETF auf Dauer zu gering, besteht die Gefahr, dass die Fondsgesellschaft den ETF liquidiert.

Faustregel: Bei einem Fondsvolumen von mehr als 100 Millionen Euro ist die Wirtschaftlichkeit in den meisten Fällen gegeben.

• Ist ein Fonds älter als ein Jahr, hast du ausreichend Daten zur Verfügung, um den ETF mit Konkurrenzprodukten vergleichen und eine fundierte Einschätzung treffen zu können.
• Ist der ETF schon seit drei oder sogar fünf Jahren auf dem Markt, kannst du ihn noch besser einschätzen.Außerdem kannst du bei ETFs mit einer gewissen Historie besser abschätzen, ob diese von einer zeitnahen Schließung bedroht sind.
• ETFs, die erst vor kurzem aufgelegt wurden, weisen in der Regel ein eher geringes Fondsvolumen auf. In solchen Fällen ist es oftmals unklar, ob der ETF lediglich aufgrund der kurzen Bestandsdauer über ein geringes Volumen verfügt oder ob er bei Anlegerinnen und Anlegern schlichtweg nicht gefragt ist. Ist Letzteres der Fall, läuft der ETF Gefahr, wieder geschlossen zu werden.

Für Fortgeschrittene.

Ein ETF sollte seinen Bezugsindex möglichst exakt nachbilden. Soweit die Theorie.

In der Praxis gibt es einige Faktoren, die dazu führen können, dass diese exakte Nachbildung nicht immer gelingt. Dazu zählen insbesondere

• Transaktionskosten
• Dividenden-Zuflüsse
• steuerliche Aspekte auf Fonds-Ebene

Diese können sich vom Index unterscheiden. Profis haben hierfür Kennzahlen entwickelt: den Tracking Error und die Tracking-Differenz.

Am Ende ist jedoch nur das Ergebnis entscheidend. Aus diesem Grund solltest du die Wertentwicklung von ETFs auf den gleichen Index miteinander vergleichen und auf dieser Basis die Replikationsgüte der verschiedenen ETFs beurteilen. In der Wertentwicklung spiegeln sich alle Einflussfaktoren auf ETF-Ebene, wie etwa Transaktionskosten oder Steuern, wider.

Wir empfehlen dir, die Wertentwicklung von ETFs immer über verschiedene Zeiträume zu vergleichen. Denn je nach Betrachtungszeitraum kann das Vergleichsergebnis anders ausfallen.

Bitte bedenke außerdem, dass sich derartige Vergleiche nur auf die Vergangenheit beziehen. Die zukünftige Wertentwicklung kann davon abweichen. So könnte es zum Beispiel sein, dass ein ETF erst vor kurzem seine Kosten reduziert hat. Eine solche Kostensenkung hätte auf eine langfristige historische Betrachtung nur geringen, auf die künftige Wertentwicklung des ETF jedoch sehr großen Einfluss.

Aus diesem Grund sind die laufenden Kosten oftmals ein aussagekräftigeres Auswahlkriterium für ETFs als die historische Wertentwicklung oder die Tracking-Differenz.

Beim Kauf eines ETF fallen Ordergebühren an. Diese unterscheiden sich je nach Broker. Zudem bieten Online Broker im Rahmen von Aktionsangeboten ermäßigte Ordergebühren für den Kauf bestimmter ETFs an. Viele Anlegerinnen und Anleger investieren bevorzugt in solche ETFs, um ihre Handelskosten gering zu halten. Wähle dazu in der ETF Suche mithilfe des Filters „Aktions-ETFs“ den oder die Online Broker deiner Wahl aus, um dir die entsprechenden ETFs anzeigen zu lassen.

Mit ETF-Sparplänen verhält es sich ganz ähnlich: Bei jeder Sparplan-Ausführung werden dir Gebühren berechnet, die je nach Broker unterschiedlich ausfallen. Aber auch für ETF-Sparpläne bieten dir die verschiedenen Online Broker Sparplan-Aktionsangebote an, dank derer viele ETFs kostenlos bespart werden können. In der ETF Suche findest du diese Angebote, indem du den Filter „Nur Aktions-Sparpläne“ auswählen. Auch hier kannst du die entsprechende Auswahl auf einen oder mehrere Online Broker begrenzen.

ETFs werden in der Regel über die Börse gekauft und verkauft. Neben den Ordergebühren ist dabei auch die Spanne zwischen An- und Verkaufspreis (auch Geld-Brief-Spanne oder „Spread” genannt) zu beachten. Wie hoch diese ausfällt, hängt von der Liquidität des gehandelten ETF ab.

Die Liquidität gibt an, wie gut ein ETF handelbar ist. Wichtigster Einflussfaktor für die Liquidität eines ETF ist die Liquidität der zugrundeliegenden Wertpapiere.

Als Faustregel gilt: Je liquider die unterliegenden Wertpapiere, desto liquider der ETF und desto geringer die Geld-Brief-Spanne.

Mit zunehmendem Fondsvolumen steigt in der Regel auch die Liquidität eines ETF.

Für Fortgeschrittene.

Die gute Nachricht vorweg: Seit der Reform des Investmentsteuergesetzes im Jahre 2018 gehört die einst komplizierte Unterscheidung zwischen „steuereinfachen” und „steuerhässlichen” ETFs der Vergangenheit an – alle ETFs werden gleich besteuert. Worauf solltest du also aus steuerlicher Sicht besonderes Augenmerk haben?

Du solltest auf die steuerliche Klassifizierung eines ETF nach dem Investmentsteuergesetz achten. Diese richtet sich nach dem Aktienanteil im Fonds. Gerade für Aktienfonds (mind. 51 Prozent Aktienquote) und Mischfonds (mind. 25 Prozent Aktienquote) werden sogenannte „Teilfreistellungen” gewährt, die die Steuerlast senken. Das ist ein Zugeständnis, da Quellensteuern auf Anlegerebene nicht länger anrechenbar sind.

Nicht alle Aktien-ETFs kommen von Anfang an in den Genuss der Teilfreistellung. Dies kommt manchmal bei ETFs vor, die international in kleinere Werte und exotische Märkte investieren. Ebenso können Wertpapierleihe oder die synthetische Abbildung den Steuervorteil verhindern.

Wenn du regelmäßig über einenETF Sparplanin einen ETF investieren willst, kommen hierfür nur sparplanfähige Produkte infrage. Welche ETFs sparplanfähig sind, entscheidet dein Online Broker beziehungsweise deine Bank.

In der ETF Suche kannst du die Auswahl auf Sparplan-ETFs deines Online Brokers eingrenzen. Darüber hinaus kannst du mit dem Filter „Nur Aktions-Sparpläne“ nach kostenlosen ETF Sparplan-Aktionsangeboten filtern. Auch hier kannst du die ETF-Auswahl auf deinen Online Broker eingrenzen.

Willst du ausschließlich in Unternehmen investieren, die gewisse Maßstäbe in Bezug auf Nachhaltigkeit, Soziales und Unternehmensführung (engl. Environmental, Social and Governance; ESG) erfüllen? In unserer ETF-Suche hast du die Möglichkeit, die Auswahl auf ETFs zu beschränken, bei denen Kriterien der Nachhaltigkeit Berücksichtigung finden. Zudem solltest du bereits bei der Index-Auswahl darauf achten, dass die Ausrichtung des gewählten Index zu deinen persönlichen Motiven hinsichtlich einer nachhaltigen Geldanlage passt.

Es gibt ausschüttende und thesaurierende ETFs.

• Bei einem thesaurierenden ETF werden Erträge wie Dividenden oder Zinsen direkt wieder im ETF angelegt.
• Bei ausschüttenden ETFs werden dir die Ausschüttungen aufdem Verrechnungskonto gutgeschrieben und du kannst diese frei verwenden.

Abhängig von deiner persönlichen Situation können ausschüttende oder thesaurierende ETFs für dich besser geeignet sein.

ETFs können Indizes auf unterschiedliche Arten nachbilden. Bei der synthetischen Replikationerfolgt die Index-Nachbildung über ein Tauschgeschäft (sog. „Swap”). Bei derphysischen Replikation hingegen investiert der ETF direkt in die Titel, die auch der nachgebildete Index enthält. Dabei ist zwischen zwei Varianten zu unterscheiden: Während ein ETF bei vollständiger Replikation die gleichen Titel mit der gleichen Gewichtung wie der Index hält, werden bei Anwendung der Sampling-Methode zum Beispiel nur die wichtigsten oder liquidesten Titel gekauft, die in der Regel den größten Einfluss auf die Index-Performance haben. Jedoch hast du in Bezug auf die Replikationsmethode nicht immer die Wahl. Je nach Anlagefokus kann es vorkommen, dass dir ausschließlich physisch replizierende oder nur synthetische ETFs zur Auswahl stehen.

ETFs werden heute von vielen Großbanken und Fondsgesellschaften angeboten. Du solltest dich deshalb auch mit dem jeweiligen Anbieter des ausgewählten ETF wohlfühlen. Dafür sind Verständlichkeit der dargelegten Fakten und Transparenz wichtig. Frage dich, ob du vom ETF-Anbieter alle wichtigen Informationen auf dessen Homepage bekommst. Werden Factsheets für den Fonds zur Verfügung gestellt und laufend aktualisiert? Sind die Informationen in einer Sprache beschrieben, die du verstehst?Hast du keine Präferenz für einzelne Anbieter, kannst du dieses Kriterium bei der ETF-Auswahl ignorieren.

In unserer ETF Suche kannst du die ETF-Auswahl mithilfe des Filters „Anbieter” auf einen oder mehrere ETF-Anbieter begrenzen.

Das Fondsvermögen eines ETF wird in der Fondswährung verwaltet und abgerechnet. Auch alle offiziellen Berichte sowie die Ausschüttungen erfolgen in der Fondswährung. Die Fondswährung orientiert sich bei ETFs in der Regel an der Währung, die für den zugrundeliegenden Index verwendet wird. Die Indexwährung ist wiederum meist identisch mit der Währung, in der die meisten im Index enthaltenen Wertpapiere gehandelt werden. Die gute Nachricht: Deine Bank rechnet alle Angaben für dich in diejenige Währung um, in der dein Depot geführt wird. Auch mögliche ETF-Währungsrisiken hängen nicht mit der Fondswährung zusammen. Aus diesem Grund kannst du die Fondswährung als Kriterium bei der ETF-Auswahl guten Gewissens ignorieren.

Für europäische Anlegerinnen und Anleger sind in erster Linie in Europa aufgelegte, sogenannte UCITS-ETFs, relevant. Die größte Anzahl an Fonds stammt aus Irland und Luxemburg. Es gibt aber zum Beispiel auch ETFs, die in Deutschland oder Frankreich aufgelegt wurden.

Nicht in Europa aufgelegte ETFs, wie zum Beispiel ETFs aus den USA oder Kanada, sind aus rechtlichen Gründen bei vielen europäischen Online Brokern nicht handelbar und können steuerliche und rechtliche Nachteile bergen. Erkennbar sind diese ETFs meist daran, dass sich der Zusatz „UCITS” nicht im ETF-Namen befindet und die Wertpapieridentifikationsnummer (kurz ISIN) beispielsweise mit „US” oder „CA” beginnt.

In der justETF-Suche findest du nur in Europa aufgelegte ETFs. Anhand des Filters „Fondsdomizil” kannst du deine Auswahl auf ETFs beschränken, die in einem bestimmten Land aufgelegt wurden.

In vielen Fällen spielt es objektiv betrachtet keine Rolle, wo ein ETF aufgelegt wurde. Mit einer wichtigen Ausnahme: Bei ETFs, die einen nennenswerten Anteil an US-Werten enthalten und den Index physisch abbilden, bietet das Fondsdomizil Irland einen Vorteil in Bezug auf die US-Quellensteuer. Mehr Informationen hierzu erhältst du in unserem Artikel „US-Quellensteuer sparen mit den richtigen ETFs”.

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